万家鑫耀纯债债券2024年年报解读：份额增长108%，净资产大增42%，净利润达1.72亿，管理费836万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家鑫耀纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长显著，净资产规模大幅提升，净利润表现亮眼。不过，投资者仍需关注市场波动以及单一投资者占比带来的潜在风险。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模显著提升

本期利润与已实现收益大幅增长

2024年，万家鑫耀纯债债券A本期利润为172,437,279.94元，已实现收益为145,047,277.57元；C类本期利润为12,556.78元，已实现收益为11,079.72元 。与2023年相比，A类本期利润从61,895,961.47元增长至172,437,279.94元，增幅高达178.60%；已实现收益从48,555,766.84元增长至145,047,277.57元，增幅为198.72%。这表明基金在2024年投资运作成效显著，盈利能力大幅提升。

期末资产净值显著增加

截至2024年末，万家鑫耀纯债债券A期末基金资产净值为3,687,261,722.57元，较2023年末的2,599,271,532.47元增长了41.85%；C类期末基金资产净值为360,388.11元，较2023年末的25,800.32元增长了1300.72%。整体来看，基金资产净值的增长反映了基金规模的扩大以及投资收益的积累。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，收益稳定

份额净值增长率高于业绩比较基准

过去一年，万家鑫耀纯债债券A份额净值增长率为6.23%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超出基准1.25个百分点；C类份额净值增长率为5.90%，同样跑赢业绩比较基准，差值为0.92个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为9.71%，C类为9.98%，均大幅超过业绩比较基准收益率6.19%。这显示出基金在长期投资过程中，通过合理的投资策略，有效实现了资产的增值，为投资者创造了较好的回报。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏，收益表现良好

投资策略紧跟市场变化

2024年各季度债券市场波动较大，1季度债券市场整体下行，利率下行得益于货币政策宽松预期；2季度市场先扬后抑再回落；3季度整体震荡偏强，得益于资金面稳定和良好货币环境；4季度利率单边下行 。基金根据投资范围要求，择机调整组合久期水平，动态调整杠杆水平，以适应市场变化。例如在利率下行阶段，适当增加久期，提高债券投资收益。

业绩表现符合预期

截至报告期末，万家鑫耀纯债债券A份额净值为1.0430元，份额净值增长率为6.23%；C类份额净值为1.0458元，份额净值增长率为5.90%，在同类产品中表现较好。这表明基金管理人对市场的判断较为准确，投资策略执行到位，有效实现了基金的投资目标。

管理人展望：利率整体平稳，关注政策变化

管理人认为，利率经过长时间较大幅度下行，已对经济基本面和流动性宽松充分定价。展望下一季度，预计政府坚持高质量发展思路，货币政策松紧适度，利率整体平稳。但投资者仍需关注宏观经济数据变化以及政策调整对债券市场的影响，基金管理人也将密切跟踪市场动态，及时调整投资策略。

费用情况：管理费、托管费随资产规模增长

基金管理费与托管费增长

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,368,825.02元，较2023年的6,468,584.59元增长了29.38%；应支付的托管费为2,789,608.36元，较2023年的2,156,194.86元增长了29.38%。费用的增长与基金资产规模的扩大相关，不过，投资者在关注费用变化时，也应综合考虑基金的业绩表现和投资回报。

投资组合：债券投资为主，结构稳定

债券投资占比100%

期末基金资产组合中，固定收益投资金额为4,362,021,473.85元，占基金总资产的100%，全部为债券投资。其中，金融债券占比最大，公允价值为3,771,041,878.34元，占基金资产净值比例为102.26%，政策性金融债是主要投资品种。国家债券公允价值为590,979,595.51元，占比16.03% 。这种投资结构体现了纯债基金的特点，专注于债券市场，通过合理配置不同类型债券，分散风险，追求稳定收益。

基金份额持有人信息：机构投资者占主导，关注单一投资者风险

机构投资者占比超99%

期末基金份额持有人结构显示，万家鑫耀纯债债券A类中机构投资者持有份额占比99.94%，C类由于份额较少，个人投资者持有份额占比100%。整体来看，机构投资者持有份额占比达99.93%，是基金的主要持有者 。报告期内存在单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，这可能带来一定风险，如巨额赎回可能导致基金管理人无法及时变现资产，影响基金份额净值，甚至引发流动性风险，投资者需密切关注。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额大幅增长

基金份额增长108%

本报告期内，万家鑫耀纯债债券A期初基金份额总额为2,567,858,290.59份，总申购份额为4,387,167,089.70份，总赎回份额为3,419,691,633.01份，期末基金份额总额为3,535,333,747.28份，增长了37.67%。C类期初份额为25,344.13份，申购1,556,975.81份，赎回1,237,704.95份，期末份额为344,614.99份，增长了1259.73%。整体基金份额从期初的2,567,883,634.72份增长至期末的3,535,678,362.27份，增长了107.98% 。申购赎回的活跃反映了投资者对该基金的关注度较高，而份额的大幅增长也显示出市场对其投资策略和业绩表现的认可。

万家鑫耀纯债债券在2024年取得了较好的业绩表现，基金规模和盈利能力均有显著提升。然而，投资者仍需关注市场波动、单一投资者占比等潜在风险因素，以便做出更为合理的投资决策。

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